Mémoire gratuit
Mémoire Economie : Evaluation du Risque Pays par les Agences de Rating
Le rating permettant d’évaluer le risque pays est de nos jours un outil indispensable aux yeux des investisseurs et autres acteurs sur les marchés financiers. Cependant, les processus de notation mis au point par les organismes de rating dans le monde (Fitch Rating, Moody’s, Standard & Poor’s), ne sont pas toujours explicites et manquent parfois de transparence. Ces entités ont des systèmes de notation que l’on pourrait assimiler à des boites noires. Elles produisent des notes que les agents considèrent fiables d’emblée : ils les intègrent systématiquement dans leurs opérations sur les marchés mondiaux et se laissent influencer par leur tendance au cours de leurs transactions. Seulement, ces notes ne convergent pas forcément, ce qui suscite une comparaison entre les méthodologies employées actuellement par les agences de rating dans leur évaluation des risques. L’objectif étant de savoir si elles aboutissent à des conclusions proches, quant à l’élaboration des profils pays, puis d’arriver à un moyen de normaliser la démarche empruntée par ces agences dans le processus de notation. Il est donc question de juxtaposer les critères de rating ainsi que les poids qui leur sont attribués, d’une part et les méthodes de calcul ainsi que les modèles, d’autre part. Ceci en vue de déterminer les sources éventuelles de divergence entre les résultats de ces agences.
Mots clés : Convergence, Méthodologies de notation, Rating, Risque pays, Test de cointégration.
